周五，期债现券偏强波动，10年期债收涨0.05%，现券收益率下行约0.5bp。数据披露扰动债市，物价偏弱映照内需不旺，社融超乐观预期令债市承压。国债期货尾盘跳水涨幅明显收窄，10年期债主力合约T1903收涨0.05%，盘中一度上涨0.32%；5年期债主力合约TF1903涨0.03%，盘中一度上涨0.18%；2年期债主力合约TS1903涨0.02%。银行间现券长端收益率午后下行幅度收窄，10年期国开债活跃券180210最新成交报3.6225%，收益率下行0.48bp；次活跃券190205最新成交报3.57%，收益率下行0.5bp。10年期国债活跃券180011最新成交价3.10%，收益率下行0.82bp。今日公布的1月宏观数据左右债市波动。早间公布的物价数据低于预期，现券跟随期债走强；午后公布的金融数据超出市场乐观预期，期债涨幅大幅收窄，并一度翻绿，现券收益率下行幅度亦收窄。中国1月CPI同比增1.7%，预期1.9%，前值1.9%。1月PPI同比增0.1%，预期0.3%，前值0.9%。物价偏弱映照内需不旺。通胀数据不及预期与消费疲软情况相匹配。自去年以来，国内消费数据出现回落态势，今年春节期间各项消费指标增速不及往年，全国零售和餐饮企业销售额同比增速8.5%，相比去年同期增速10.2%出现回落，内需低迷。中国1月社会融资规模增量46400亿元，创历史新高，比上年同期多1.56万亿元；预期33000亿元，前值15898亿元。显示宽信用政策效果逐步显现。

国债方面：30Y国债180017暂无成交；10Y国债180019暂无成交；10Y国债180027集中成交于3.07%-3.08%；1Y国债180026暂无成交。

金融债方面：10Y国开180205成交于3.7175%-3.7425%，180210成交于3.61% -3.63%,190205成交于3.5575%-3.5725%；10Y非国开180406成交于3.795%-3.825%；7Y国开180206集中成交于3.61%；5Y国开180211集中成交于3.2675%-3.29%，180204集中成交于3.27%-3.285%；5Y非国开180408暂无成交；3Y180212集中成交于2.98%-2.965%；3Y非国开180409暂无成交。

地方债方面：地方债成交十分活跃，集中成交在三年到十年地方债。1Y一般地方债成交在估值-2bp附近，3Y地方债成交在估值-3bp区间 内，5Y地方债成交在估值5bp区间内，7Y地方债成交在估值-2bp附近，10Y地方债成交在估值的+5bp内。参与机构买方多为银行、券商，卖方多为银行、券商、基金等。