利率债市场日评2025-12-11  周四

12月11日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.45%报113.190元，10年期主力合约涨0.09%报108.100元，5年期主力合约涨0.07%报105.885元，2年期主力合约涨0.01%报102.474元。

公开市场方面，央行公告称，12月11日以固定利率、数量招标方式开展了1186亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1186亿元，中标量1186亿元。Wind数据显示，当日1808亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼622亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行1.5BP报1.283%，创2023年8月以来新低；7天期下行0.7BP报1.432%；14天期持平报1.5%；1个月期上行0.1BP报1.524%。

一级市场方面，国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.6751%、1.9159%，全场倍数分别为3.5、5.03，边际倍数分别为3.39、1.38。

今日国债、地方债及金融债具体成交如下（截止到17：00）：

国债：

30Y 2500006 集中成交于2.2225-2.24%，

     2500002 集中成交于2.20-2.225%，

10Y 250016 集中成交于1.826-1.835%，

10Y 250011 集中成交于1.795-1.801%，

7Y  250007 集中成交于1.66-1.6725%，

     250018 集中成交于1.7048-1.715%，

5Y  250003 集中成交于1.543-1.55%。

金融债： 

10Y国开活跃券 250215 集中成交于1.893-1.907%,

10Y次活跃券  250220 集中成交于1.969-1.9795%,

5Y 250203 集中成交于1.7375-1.745%,

5Y 250208 集中成交于1.735-1.745%,

地方债：

今日地方债成交期限主要集中在10Y及以上。10Y以上地方债估值以下2.95至估值以上2.78bp内成交，买卖方参与机构基本都是券商、银行和保险。