利率债市场日评2025-12-10  周三

12月10日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.30%报112.790元，10年期主力合约涨0.06%报108.030元，5年期主力合约涨0.06%报105.825元，2年期主力合约涨0.04%报102.456元。

公开市场方面，央行公告称，12月10日以固定利率、数量招标方式开展了1898亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1898亿元，中标量1898亿元。Wind数据显示，当日793亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1105亿元。

推广

资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.5BP报1.298%，创2023年8月以来新低；7天期上行0.8BP报1.439%；14天期下行1.0BP报1.5%；1个月期持平报1.523%。

一级市场方面，农发行1.074年、10年期金融债中标收益率分别为1.4632%、1.9645%，全场倍数分别为2.18、4.23，边际倍数分别为1.05、1.23。财政部在香港发行2025年第六期70亿元人民币国债，受到投资者广泛欢迎，认购倍数5.22倍。其中，2年期20亿元，发行利率1.43%；3年期30亿元，发行利率1.45%；5年期20亿元，发行利率1.65%。

今日国债、地方债及金融债具体成交如下（截止到17：00）：

国债：

30Y 2500006 集中成交于2.2325-2.263%，

     2500002 集中成交于2.22-2.246%，

10Y 250016 集中成交于1.831-1.841%，

10Y 250011 集中成交于1.8025-1.8065%，

7Y  250007 集中成交于1.673-1.6775%，

     250018 集中成交于1.715-1.725%，

5Y  250003 集中成交于1.55-1.565%。

金融债： 

10Y国开活跃券 250215 集中成交于1.902-1.9225%,

10Y次活跃券  250220 集中成交于1.9775-1.9975%,

5Y 250203 集中成交于1.746-1.76%,

5Y 250208 集中成交于1.7425-1.76%,

地方债：

今日地方债成交期限主要集中在10Y及以上。10Y以上地方债估值以下1至估值以上0.75bp内成交，买卖方参与机构基本都是券商、银行和保险。