利率债市场日评2025-11-26 周三

11月26日，国债期货全线大幅收跌，30年期主力合约跌0.86%，10年期主力合约跌0.36%，5年期主力合约跌0.22%，2年期主力合约跌0.05%。

公开市场方面，央行公告称，11月26日以固定利率、数量招标方式开展了2133亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2133亿元，中标量2133亿元。数据显示，当日3105亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼972亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种持平报1.316%；7天期上行2.0BP报1.453%；14天期下行3.3BP报1.507%；1个月期下行0.1BP报1.519%。

一级市场方面，农发行1.074年、10年期金融债中标收益率分别为1.3454%、1.9450%，全场倍数分别为3.17、4.06，边际倍数分别为1.89、1.15。财政部63天、91天期国债加权中标收益率分别为1.2192%、1.2675%，边际中标收益率分别为1.2891%、1.3119%，全场倍数分别为2.45、2.3，边际倍数分别为1.75、1.15。

A股方面，大盘午后再度冲高回落，创业板指连续两日日内涨幅达3.37%时见顶回落。

今日国债、地方债及金融债具体成交如下：

国债：

30Y 2500006 集中成交于2.174-2.206%，

2500002 集中成交于2.16-2.195%，

10Y 250016 集中成交于1.8188-1.8475%，

10Y 250011 集中成交于1.765-1.794%，

7Y 250018 集中成交于1.70-1.7425%，

250007 集中成交于1.662-1.695%，

5Y 250003 集中成交于1.549-1.579%。

金融债：

10Y国开活跃券 250215 集中成交于1.881-1.913%,

10Y次活跃券 250220 集中成交于1.952-1.9825%,

5Y 250208 集中成交于1.732-1.755%,

5Y 250218 集中成交于1.775-1.80%,

地方债：

今日地方债成交期限主要集中在10Y及以上。10Y及以上地方债基于估值以上4bp内成交，买卖方参与机构基本都是券商、银行和保险。