2025年11月20日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.21%报115.870元，10年期主力合约涨0.06%报108.485元，5年期主力合约涨0.06%报105.935元，2年期主力合约持平于102.462元。

公开市场方面，央行公告称，11月20日以固定利率、数量招标方式开展了3000亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3000亿元，中标量3000亿元。Wind数据显示，当日1900亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1100亿元。

资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行5.6BP报1.364%；7天期下行2.7BP报1.46%；14天期下行2.2BP报1.546%；1个月期下行0.2BP报1.518%。

一级市场方面，进出口行1.2521年、3年期金融债中标收益率分别为1.3836%、1.5434%，全场倍数分别为2.28、7.28，边际倍数分别为1、1。国开行2年、3年、7年期金融债中标收益率分别为1.67%、1.6508%、1.8516%，全场倍数分别为3.84、4.37、4.73，边际倍数分别为1.32、3.53、3.6。

今日国债、地方债及金融债具体成交如下（截止到17：00）：
国债：
30Y 2500006 集中成交于2.1425-2.159%，
     2500002 集中成交于2.0925-2.11%，
10Y 250016 集中成交于1.8045-1.8125%，
10Y 250011 集中成交于1.7529-1.76%，
7Y  250007 集中成交于1.6475-1.66%，
     250018 集中成交于1.686-1.702%，
5Y  250003 集中成交于1.52-1.535%。

金融债： 
10Y国开活跃券 250215 集中成交于1.8669-1.876%,
10Y次活跃券  250220 集中成交于1.933-1.9425%,
5Y 250203 集中成交于1.7165-1.72%,
5Y 250208 集中成交于1.71-1.7175%,

地方债：
今日地方债成交期限主要集中在10Y及以上。10Y以上地方债基于估值上下1bp内成交，买卖方参与机构基本都是券商、银行和保险。