周三，A股走势强劲，风险偏好抬升，债市交投情绪受到压制，国债期货震荡回调，现券主要利率债收益率小幅上行1-2bp。央行继续暂停逆回购操作，资金面依旧宽松。短期债市上有压力下有支撑，在等待信贷数据发布过程中或延续小幅调整走势。10年期国开债活跃券180210最新成交报3.615%，收益率小幅上行1.63bp，截止16:30，成交约400笔，较前一日略有增加，次活跃券190205最新成交报3.72%，收益率上行2.11bp。10年期国债活跃券180019最新成交价3.09%，收益率上行0.83bp，次活跃券180027最新成交价报3.07%，收益率下行0.25bp。央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收MLF到期和央行逆回购到期等因素的影响，2月13日不开展逆回购操作。今日有2700亿元逆回购到期，另有3835亿元MLF到期。从节后两个工作日资金市场表现看，节后资金面无虞，大概率迎来今年流动性相对宽松时期，多位市场人士也持相同观点。DR001最新加权平均利率报1.6969%，较前一日下行近30bp；DR007最新加权平均利率报2.208%，较前一日下行20bp。Shibor全线下跌，隔夜品种跌29.5bp报1.722%，回调至1月以来低位；7天期跌15.1bp报2.362%，14天期跌5.5bp报2.442%。10年期国债期货主力合约低开后一度震荡走高，奈何反弹乏力，午后震荡下行，持仓量43836手，日减仓4060手。申万宏源研报指出，社融低位企稳、通胀低位小幅反弹和经济数据偏弱组合下，预计2月债市仍难出现大的波动，利率债仍将以震荡行情为主。

一级市场方面，农发行增发五期金融债需求不俗，农发行增发1年期金融债中标利率2.196%，全场倍数3.92，边际倍数1.27；增发3年期中标利率2.9538%，全场倍数3.48，边际倍数2.35；增发5年期中标利率3.232%，全场倍数3.06，边际倍数2.14；增发7年期金融债中标利率3.6342%，全场倍数3.04，边际倍数1.94；增发10年期中标利率3.7173%，全场倍数2.49，边际倍数1.41。

国债方面：30Y国债180017集中成交于3.71%-3.70%；10Y国债180019集中成交于3.10%-3.085%；10Y国债180027集中成交于3.0725%-3.0625%；1Y国债180026集中成交于2.28%。

金融债方面：10Y国开180205成交于3.72%-3.705%，180210成交于3.6175% -3.605%,190205成交于3.5575%-3.5425%；10Y非国开180406成交于3.795%-3.78%；7Y国开180206集中成交于3.61%；5Y国开180211集中成交于3.265%-3.25%，180204集中成交于3.27%-3.255%；5Y非 国开180408集中成交于3.28%-3.27%；3Y180212集中成交于2.975%-2.97%；3Y非国开180409暂无成交。

地方债方面：地方债成交十分活跃，集中成交在三年到十年地方债。1Y一般地方债成交在估值+-5bp附近，3Y地方债成交在估值+-2bp区间内，5Y地方债成交在估值+-4bp区间内，7Y地方债成交在估值+-2bp附近，10Y地方债成交在估值的+5bp内。参与机构买方多为银行、券商，卖方多为银行、券商、基金等。