利率债市场日评

   周二（1月16日），央行进行1600亿7天、1500亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有500亿逆回购到期，净投放2700亿。此外，央行就7、14、28和63天期逆回购操作需求询量。央行公告称，为对冲税期高峰和央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，1月16日以利率招标方式开展了3200亿元逆回购操作。其中7天、14天逆回购操作中标利率分别为2.5%、2.65%，与上次持平；63天逆回购操作中标利率2.95%，较上次上调5个基点。

   从央行近期操作看，公开市场操作重回净投放格局，央行继续“削峰填谷”的思路，维护流动性的合理稳定。尽管后续市场将面临财政缴税、月末效应以及春节取现等诸多因素的扰动，流动性波动可能加大，但在央行的精准调控下，全面持续性的收紧不太可能出现，节前流动性风险整体可控，资金面大概率紧平衡。

   一级市场方面，周二（1月16日），国开行两期增发债中标利率低于中债估值，需求尚可。国开行1年期固息增发债中标收益率4.1935%，全场倍数3.19，边际倍数16.67；3年期固息增发债中标收益率4.7571%，全场倍数2.36，边际倍数2.36。

今日国债及金融债具体成交如下：

   国债：30Y 170015集中成交在4.365%；10Y 170025 集中成交于3.95-3.96%； 10Y 170018 集中成交在4.00-4.015%；10Y 160017集中成交在4.12-4.13%；5Y 1700003 集中成交在3.965-3.97%；5Y 170007集中成交在4.00-4.03%；5Y 170021集中成交在3.86-3.865 %；5Y 170014集中成交在3.97-3.98%；3Y170023集中成交在3.65-3.655%； 1Y内170024 集中成交在3.575-3.58%。

   金融债：10Y国开活跃券 170215集中成交于5.035-5.06 %；次活跃券170210 集中成交于5.10-5.11 %； 10Y 170415 集中成交在5.095-5.105%；10Y 160213集中成交在5.1075-5.11%；10Y 170303集中成交在5.12%；7Y 170208集中成交在5.08%； 7Y 170201 集中成交在5.08%；%； 5Y 170212集中成交在4.99-5.00%；5Y 170206集中成交在4.99-5.02%；5Y 170309集中成交在4.99-5.00%；3Y 170209集中成交在4.80-4.8275%；3Y140303集中成交在4.56-4.565%；3Y 170205 集中成交在4.78-4.795%；3Y 120224 集中成交在4.6%；3Y160208 集中成交在4.535%；3Y 170411集中成交在4.83-4.84%；1Y内短券170211集中成交在4.38-4.43%； 170413集中成交在4.41-4.42%；080217 集中成交在4.42-4.43%；170311 集中成交在4.36%；170410集中成交在4.41%。

                                                                      2018年1月16日