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市场报告

利率债市场日评

    市场资金方面,本周三(13日),央行公告称目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,今日不开展公开市场操作。为央行连续第八日不开展公开市场操作,当日900亿逆回购到期,净回笼900亿。央行即将实施的普惠金融定向降准和上周推出的临时准备金动用安排,均有助改善年初至春节期间的流动性预期,资金面整体趋缓。

   国债期货低开低走,政策忧虑下债市弱势依旧,期债收跌:10年期主力合约T18030.18%5年期主力合约TF18030.10%。银行间现券收益率上扬,10年期国开活跃券170215收益率上行1.26bp4.8825%10年期国债活跃券170025收益率上行1.0bp3.91%。市场静待监管细则落地,而央行稳健中性政策姿态下流动性紧平衡仍是大概率,加之大宗商品价格上涨提升通胀预期,债市前景不明朗。

   一级市场方面,中国财政部下午续招标的农发行三期债,需求尚可:3年(剩余期限约2个月)、3年和5年期固息增发债中标收益率分别为3.4816%4.709%4.8239%,投标倍数分别为3.914.263.28

  今日国债及金融债具体成交如下:
国债:30Y 170022 集中成交于4.38%10Y 170025 集中成交于3.9025-3.92%10Y 170018 集中成交在3.905-3.93%5Y 1700003集中成交在3.92-3.925%5Y 170014集中成交在3.9275-3.945%
金融债:10Y国开活跃券 170215集中成交于4.875-4.8975%;次活跃券170210集中成交于4.975-4.99% 10Y非国开170405集中成交于5.00-5.02%5Y 170206集中成交在4.85-4.865%5Y 170209集中成交在4.72-4.75%3Y 170205集中成交在4.735-4.77%