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市场报告

                                                               利率债日评
    本周二(2日)央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,12日不开展公开市场操作;当日2900亿逆回购到期,净回笼2900亿。本周(20171230-201815日)央行公开市场有5100亿逆回购到期,其中周一到周五分别到期1600亿、1300亿、900亿、1300亿、0,无正回购和央票到期。另外,为维护银行体系流动性合理稳定,结合金融机构流动性需求,人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共4760亿元,均为1年期。其中126日操作1880亿元,利率为3.2%14日操作2880亿元,利率为3.25%12月末中期借贷便利余额为45215亿元。
    一级市场方面,国开行两期债中标收益率均低于中债估值,1年期需求旺盛。国开行1年期金融债中标收益率4.2887%,全场倍数4.16,边际倍数3.44;国开行7年期金融债中标收益率4.9426%,全场倍数2.5,边际倍数1.85。另外,今日,国开行逾一个月后将重启发行10年期金融债。国开行公告称,201814日将招标增发不超过320亿元金融债,期限包括91天、3年、5年、10年。此前,1124日,国开行公告称停发原定于1128日发行的10年期品种。
数据方面,周二(12日),虽然跨年之后资金明显转松,但是当日公布的中国12月财新制造业PMI创四个月新高为51.6,预期为50.6,前值为50.8。分项中产出指数、新订单指数、就业指数均有上升,采购价格指数、出厂价格指数则双双下降,统计局PMI中,生产指数、新订单指数和就业指数则均出现下降,两个价格指数由降转升。
周二(12日),受PMI数据以及国开行重启发行10年期国开债等利空因素打压,债市走弱,国债期货全线明显收跌,10年期主力合约T18030.57%5年期主力合约TF18030.34%;银行间新券收益率明显上行,10年期国开活跃券170215收益率上行6bp4.8650%
今日国债及金融债具体成交如下:
国债:10Y 170025 集中成交于3.87-3.92% 10Y 170018 集中成交在3.88-3.91%10Y 170004 集中成交在3.93%7Y 170006集中成交在4.86-3.87%% 7Y 170027集中成交在3.90-3.91%5Y 170014集中成交在3.90-3.95%5Y 170021 集中成交在3.82%1Y 170024 集中成交在 3.665-3.75%
金融债:10Y国开活跃券 170215 集中成交于4.81-3.89%;次活跃券170210 集中成交于4.925-4.99%10Y 160213集中成交在4.96-5.00%10Y 150210 集中成交在4.99-5.00%7Y 170201集中成交在4.98-5.00% 5Y 170206 集中成交在4.80-4.855% 5Y 170212集中成交在4.79-4.81%4Y 160206集中成交在4.795%3Y 170209集中成交在4.79-4.775%2Y 160208 集中成交在4.62-4.64%3Y 170205 集中成交在4.765-4.78%1Y 170211集中成交在4.50-4.55%1Y内短券 170413集中成交在4.52-4.60%170410 集中成交在4.28-4.35%170207 集中成交在4.23-4.30%