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市场报告


                              利率债日评

   本周四(1228日)央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平,临近年末财政支出力度加大,对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量,今日不开展公开市场操作。当日有300亿逆回购到期,单日净回笼300亿。市场认为,近两日的跨年资金着实让人揪心,月末的财政支出效果似乎迟迟未现。究其原因,财政资金的支出同样存在分层:由央行到代理银行,再由代理银行到其他银行,最终再流向非银机构,所以市场感受到的财政资金效果存在时滞。资金面方面,今日银行间资金面有所转松

   一级市场方面,今日暂无国债及金融债续发。

   周四(1228日),国债期货尾盘回落小幅收红。10年期国债期货主力合约T1803收涨0.11%5年期主力合约TF1803收涨0.03%。现券交投清淡,收益率变动不大。10年期国开活跃券170215收益率下行1.5bp4.8450%,次活跃券170210收益率下行1.85bp4.94%;值得一提的是,5年期国开债活跃券170206收益率大幅上行4.64bp4.86%。交易员称,今日财政投放资金陆续到账,银行间资金面稍微转好,但是交易所资金面依旧紧张,非银机构融入资金难度较大,但是市场普遍预期元旦后资金面有望转松,提前布局抢跑,期货一度明显拉升。

   今日国债及金融债具体成交如下:

   国债:10Y 170025 集中成交于3.88-3.895% 10Y 170018 集中成交在3.90-3.91%10Y 160010集中成交在4.025% 5Y 1700003集中成交在3.88%1Y 170023集中成交在3.775-3.79%

   金融债:10Y国开活跃券 170215集中成交于4.835-3.87%;次活跃券170210 集中成交于4.935-3.96%10Y 160213集中成交在4.98-5.00%10Y 170405 集中成交在4.99-5.00%8Y 150314集中成交在4.99-4.995%10Y 170303集中成交在4.99-4.995%7Y 140229集中成交在5.00% 7Y 170208 集中成交在4.985%5Y 170206 集中成交在4.84-4.865%5Y 170206 集中成交在4.84-4.865%5Y 170212集中成交在4.795-4.80%3Y 170209集中成交在4.78%1Y 170211集中成交在4.6975-4.70%1Y内短券 170410集中成交在4.57%170207 集中成交在4.545-4.55%