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市场报告

利率债市场日评

    市场资金方面,本周三(1227日),央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平。临近年末财政支出力度加大,对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量,今日不开展公开市场操作。当日有400亿逆回购到期,当日净回笼400亿。央行连续四日暂停公开市场操作,对非银机构造成心理压力,资金面较昨日明显收敛,跨年资金尤其紧张,非银机构在交易所拆入隔夜资金成本超10%,融入跨年资金成本超过8%

   国债期货早盘小幅低开,午后收盘涨跌不一。10年期国债期货主力合约T1803收盘持平于上一交易日报92.99元,5年期国债期货主力合约TF18030.02%96.490元。临近跨年节点,银行间现券成交清淡,收益率小幅上行。同业存单和即将到期的现券成交相对活跃。另外,今天公布的中国11月规模以上工业企业利润同比增加 14.9% 7858.2亿元人民币,前值 25.1%;中国1-11月全国规模以上工业企业利润同比增加 21.9%6.875 万亿元人民币,前值23.3%。工业企业利润累计增速与PPI下行拐点历史走势基本一致,因此本月数据回调是意料之中,当月数据本身波动较大,不代表工业会超预期下行,工业经济仍具韧性。预计未来利润增速将随PPI下行而继续缓慢走低,不存在大幅下行风险。

   今日国债及金融债具体成交如下:
国债:10Y 170025 集中成交于3.885-3.90%10Y 170018 集中成交在3.9025-3.915%5Y 170021集中成交在3.84%5Y 170014集中成交在3.92-3.925%
金融债:10Y国开活跃券 170215集中成交于4.85-4.875%;次活跃券170210集中成交于4.9575-4.97% 10Y非国开170415集中成交于4.985%5Y 170206集中成交在4.85%5Y 170209集中成交在4.77-4.775%3Y 170205集中成交在4.77-4.78%