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市场报告

 利率债市场日评


  周五(12月22日),央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平。临近年末财政支出力度加大,对冲央行逆回购到期等因素后仍将推高银行体系流动性总量,央行不开展公开市场操作。当日有800亿逆回购到期,净回笼800亿。中国证券报刊文称,央行公开市场操作重现净回笼,终结此前连续八日净投放的势头。然而,市场资金面仍均衡偏松,年内到期资金充裕,跨年资金供给也出现松动迹象。诸多迹象表明,年底财政资金已经开始释放。
  国债期货高开高走,全线偏红。财政支出力度加大,流动性边际改善,国开20年新债需求偏弱影响有限。10年期债主力T1803收涨0.40%,创近10月27日以来新高新高;5年期债主力TF1803涨0.22%,创10月26日新高。银行间现券收益率明显下行,10年国开活跃券170215收益率下行2.24bp报4.81%,10年国债活跃券170018收益率下行3.01bp报3.89%。
  招投标方面,国开20年新债需求偏弱,但影响有限。国开行上午招标增发的20年期固息债中标收益率5.14%,投标倍数1.32倍。此前市场预测均值为5.04%,显示机构配置积极性仍比较有限。

今日,国债、金融债成交具体成交如下:
  国债交易:10Y 170018今日成交集中于3.885%~3.90%,前一交易日收盘于3.925%;10Y 170010今日成交集中3.91%~3.93%,前一交易日收盘于3.935%。5Y 170014今日成交集中于3.89%~3.90%,前一交易日收盘于3.935%;5Y 1700003今日成交集中于3.86%~3.88%,前一交易日收盘于3.91%。
  金融债交易:10Y 170210今日成交集中于4.90%~4.9375%,前一交易日收盘于4.9325%;10Y 170215今日成交集中于4.78%~4.8325%,前一交易日收盘于4.83%;5Y 170212成交集中于4.78%~4.793%位置,前一交易日收盘于4.79%。3Y 170209 今日成交集中于4.74%~4.745%,前一交易日收盘于4.75%。


                                                                         2017年12月22日